铁王座之争：O2O的下半场

去年的十月，美团和大众点评完成了历史性的合并，成为O2O市场上最大的独角兽。

合并一周年后，最直观是规模效应。目前，美团点评已经成为中国前三大的电商平台，仅次于阿里和京东，其估值攀升到180亿美元。根据美团点评方面向时代周报记者提供的数据显示，目前美团点评的用户数接近6亿，过去12个月的活跃购买用户数超过2.2亿，月活跃用户数超过1.8亿。在大部分业内人士看来，美团和大众点评联手让团购业务的战斗已经基本结束。

但现在来看，O2O大战仍在持续，只不过美团的对手不再是大众点评，而是背靠阿里和百度，且拥有大量资金和流量加持的饿了么和百度糯米。由于后两者的强势搅局，美团点评未如想象中那样轻易掌控O2O市场。虽然补贴大战已经过去，但在技术含量、服务质量、管理水平等纵深领域的竞争将一直持续下去。

差异化合并

“我们花了三个季度的时间基本完成了团队融合，团队融合很重要，也很不容易。”王兴在内部讲话中说道。与其他互联网公司兼并后弱化其中一个品牌不同的是，美团不但保留了大众点评的基因，更直接更名为“美团点评”。

在合作一周年前夕，大众点评也作出了首次大规模改版。在新版本中，大众点评新增了点评头条、为你优选、品质优惠和情景感知等功能，不难看出美团和大众点评想走差异化路线，而大众点评负责的是攻坚中高端市场。

“在消费升级和品质革命的大潮中，越来越多的消费者会从价格敏感向品质化消费迁移，我们希望通过此次大众点评APP的全新升级，在全面回归客户价值的O2O下半场，为追求品质生活的消费者拓展更多的消费场景。”美团点评高级副总裁姜跃平表示。

这也符合王兴的“下半场”理论。此前他发表了有关美团点评“下半场”的著名演讲，认为中国互联网的人口红利时代已经结束，美团点评应该抓住消费升级的大趋势顺势而为。在“下半场”，需要换个角度，从商户端去思考，能为商户提供什么价值。如果为商家解决问题，最好的办法不是从消费者端划起，而是从商家端划起。

外卖：一场必须打赢的持久战

经过整合之后的不断拆分和调整，目前美团点评的核心业务分为三大事业群，包括餐饮平台、酒旅事业群和到店综合事业群，其中酒旅业务近期也进入分拆阶段，而外卖将成为美团点评的主心骨。

根据艾瑞咨询最近发布的《2016年中国外卖O2O行业发展报告》，2015年中国餐饮O2O市场规模为1615.5亿元，占餐饮行业总体的比重为5.0%，预计2018年餐饮O2O市场将达到2897.9亿元，但这个市场能容纳下多少玩家却难以预料。目前美团点评、饿了么和百度外卖合计占据了超过九成的市场份额，任何一方出现合并都将改写市场格局。

相较于大众点评，饿了么和百度外卖这两个竞争对手的体量更大，流量和资金优势非常明显。阿里不但打折出售美团的旧股，而且和蚂蚁金服共同注资60亿元复活了口碑网，并让阿里元老级人物蔡崇信担任董事长，再加上饿了么，阿里的O2O矩阵已经初步现形。

而百度糯米和外卖则享有200亿元，其中外卖业务已经独立并完成B轮融资。虽然近期频繁传出美团点评和百度外卖即将牵手，但百度外卖CEO巩振兵在国庆节前以内部信的方式否定了合并传言，并将盈利预期瞄准在2017年。

但对于王兴来说，外卖是美团点评必须打赢的仗。口碑、饿了么和百度外卖都只不过是阿里和百度旗下的细分业务，即便最终失败也无碍主业继续发展，但收缩了战线后的美团点评必然要在外卖市场取得第一名，否则既不能实现盈利，也无法向投资者交代。著名天使投资人朱啸虎就预测，未来三年将是O2O的上市周期，从明年开始会掀起O2O企业上市的浪潮，但最终能上市的企业是非常少的。美团点评能否抓住时间窗口完成上市，也将成为这场O2O大战的胜负手。

支付：补齐最后的短板

在国庆长假前，美团点评通过收购的方式获得了梦寐以求的第三方支付牌照，完成下半场生态平台的商业闭环布局。

事实上，美团点评在今年年初已经着手发力支付环节，只是今年2月美团支付刚上线不久就遭到用户实名举报。由于当时缺乏第三方牌照，央行叫停了美团点评的支付业务，美团点评的充值功能随即被勒令下线。

或许这张牌照的成本不菲，但它弥补了支付渠道的发展短板，意味着美团点评终于可以将命运握在自己手中了。

美团点评之所以要自己动手做支付，很大程度上是因受到支付宝的制约。自从去年阿里和蚂蚁金服发力“口碑”和投资“饿了么”之后，就发生了阿里低价抛售美团股票和美团调整支付宝地位的那一段段故事，紧张的关系不言自明。尽管目前美团点评仍然能够使用支付宝，但支付宝地位已经明显不如微信支付。另外，假设百度糯米和外卖打包向美团出售，如今随着美团点评弥补了这一短板后，百度的议价能力将被削弱。

一周年，还有下一个一周年，战争还在继续，这将是王兴的下半场，是美团点评的下半场，也是O2O战争的下半场。